伴随基金二季报密集披露，一批绩优基金调仓换股情况跃然纸上。二季度，半导体、AI产业链、新消费等仍是公募基金重仓的方向。
随着市场波动加剧，基金经理提示风险，AI产业趋势虽长期向好，但上游紧缺环节的价格弹性具有周期性，板块波动难免加大。建议投资者理性看待产品的历史业绩，充分认知市场的潜在波动，避免“追涨杀跌”。
财通基金金梓才：充分认知市场的潜在波动，避免“追涨杀跌”
7月21日，金梓才管理的财通多策略福鑫披露二季报。其最新持仓显示，前三大重仓股为新易盛、源杰科技、三环集团，持仓市值分别超8000万元、7200万元、6700万元。二季度，新易盛、源杰科技、三环集团股价区间涨幅分别为92.15%、171.85%、217.45%。
与一季度相比，新易盛、源杰科技获加仓，加仓幅度分别为80.18%、18.89%。
鼎泰高科遭减仓，减仓幅度为29.60%，持仓市值超6500万元。
三环集团、南亚新材、德福科技、方邦股份、昀冢科技、风华高科、广合科技新晋十大重仓股名单。
截至7月21日，该基金在同类基金近一年、近三年业绩排名为第一名、第七名（按二级投资分类，下同）。
金梓才在季报中表示：“一季度，我们谈到PCB上游量价齐升的投资机会，一方面来自产品升级或材料升级，另一方面来自供不应求导致的缺货提价，这部分公司可能在未来的业绩弹性更为明显。”AI产业的基本盘持续扩大，显著拉动了各个环节的增长斜率，进而导致各个上游环节出现了涨价弹性，这也为二季度基金产品的净值表现提供了很大的帮助。
站在当下，为了适应供应链的新变化，该基金将有限的组合仓位进一步配置到出现紧缺环节的行业中，包括被动元件中的MLCC、PCB上游等各个紧缺物料方向。下一阶段，会进一步紧跟产业趋势，对其他受益于AI需求拉动的紧缺方向维持配置比例。
金梓才还指出，随着本基金产品净值和关注度的提升，从今年5月开始，采取了一系列限购措施，初心是希望保证基金的平稳运作，并引导投资者理性投资，避免“追涨杀跌”。借此提醒广大投资者，AI产业趋势虽长期向好，但上游紧缺环节的价格弹性具有周期性，板块波动难免加大。建议投资者理性看待产品的历史业绩，充分认知市场的潜在波动，根据自身风险承受能力理性评估产品适配性，通过均衡配置分散风险，减少频繁择时带来的交易损耗，以更长期的视角分享产业成长的复利价值。
景顺长城基金江山：半导体行业或将进入远超前两轮的超级周期
7月21日，江山管理的景顺长城稳健回报二季度最新持仓出炉。具体来看，前三大重仓股为新易盛、中际旭创、源杰科技，持仓市值分别为9.53亿元、9.16亿元、8.36亿元。
与一季度相比，新易盛获加仓44.87万股，加仓幅度为40.00%。
东山精密、中际旭创、源杰科技遭减仓，减仓幅度为35.98%、17.83%、2.10%。
生益科技、寒武纪、华虹宏力、工业富联、中芯国际、阳光电源新晋十大重仓股名单。
截至7月21日，景顺长城稳健回报近三年、近五年同类业绩排名分别为第二名、第一名。
江山表示，行业层面，半导体行业在组合中的重要性正在快速提升，随着全球AI资本开支体量朝着万亿美元级别迈进，芯片制造行业面临着全面的产能不足和挤出效应，这一状态将为上游设备材料、中游晶圆制造、下游IC设计带来系统性的投资机会，半导体行业或将进入远超前两轮的超级周期。此外，随着英伟达和谷歌等海外巨头开始交付新版本硬件系统，其供应链也将于三季度步入交付旺季，传统算力供应链业绩扎实、估值合理，也是继续重点看好的方向。
易方达武阳：关注科技、高端制造、大消费和医疗健康等方向
7月21日，武阳管理的易方达瑞享I披露最新持仓显示，前三大重仓股为新易盛、长芯博创、中际旭创，持仓市值分别为16.45亿元、16.38亿元、15.99亿元。
与一季度相比，长芯博创、新易盛、东山精密、源杰科技、中际旭创、长飞光纤获加仓，加仓幅度最大的是新易盛，达115.54%。
香农芯创、三环集团、寒武纪、鼎泰高科新晋十大重仓股名单。
截至7月21日，易方达瑞享I近五年、近十年同类业绩排名为第二名、第三名。
武阳表示：“随着国内模型能力的提高，国产算力及其配套的相关公司同样也迎来了较快的需求增长。自动驾驶和机器人是生成式AI在物理世界的两个映射，也将迎来行业的成长拐点，是我们一直看好的成长性领域。但机器人受制于大模型能力和工程化实现，当前投资确定性还不够高，竞争格局也并不确定；相对而言，自动驾驶的投资拐点可能比机器人来得更早，我们会持续跟踪研究，等待机会。”
他还表示，看好内需相关行业中的部分领域，如部分估值已跌至具有较高吸引力的大众消费品、旅游出行等体验型消费方向。同时也积极关注随着年轻人新的消费习惯和消费观点变化应运而生的一些新消费品类和品牌，如IP消费、悦己消费、休闲零食、宠物食品等。
对于长期成长性好的其他行业，如互联网、半导体、新能源、新材料、创新药、医疗器械与服务等，仍将持续跟踪个股基本面，理性判断后进行配置。未来本基金仍将以科技、高端制造、大消费和医疗健康等成长性行业作为主要配置方向，同时不断加强对个股的精选，提升资金的使用效率。
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